Como sabemos gran parte del patrimonio del sistema individual de pensiones en España se encuentra controlado por las entidades tradicionales, donde tan sólo 4 grupos bancarios controlan el 64% de todo el sector.
En línea con nuestros anteriores análisis “Planes de pensiones la Caixa vs Planes de pensiones indexados de Finizens” y “Planes de pensiones BBVA vs Planes de pensiones indexados de Finizens”, pasamos a centrarnos en el tercer mayor player del mercado, que controla el 13,04% del patrimonio del sistema individual de pensiones en España.
Banco Santander ofrece actualmente 34 planes de pensiones individuales según datos Morningstar (excluyendo EPSVs y planes de pensiones de terceros o adquiridos), donde sus 2 planes de pensiones principales (Mi Plan Santander Moderado PP y Mi Plan Santander Crecimiento PP) representan el 33,5% del patrimonio gestionado por Banco Santander y acaparan el 4,4% de todo el mercado español (ambas métricas referidas al total de patrimonio en planes de pensiones individuales).
Por esta razón, con el objetivo de poder ayudar a los inversores a elegir la opción más eficiente, hemos elaborado una comparativa entre los planes de pensiones Santander contra nuestros planes de pensiones indexados. Precisamente, dado su elevado patrimonio y número de partícipes (+350.000, fuente: Inverco 31/12/2020), centraremos nuestro análisis en torno a estos dos planes de pensiones Santander por representar a una parte sustancial de sus inversores.
Mi Plan Santander Moderado PP
Comparamos en la gráfica la rentabilidad que ha producido el plan de pensiones Santander (patrimonio de 1.922 Millones € a 31/12/2020) desde sus comienzos frente al plan de pensiones indexado de Finizens de riesgo equivalente.
En sus más de 9 años de existencia, los inversores de “Mi Plan Santander Moderado PP” han obtenido una rentabilidad de tan solo el +32,4% frente al +65,3% que hubiera producido el plan de pensiones indexado Finizens Cauto. La rentabilidad adicional de +32,9% ofrecida por Finizens en el periodo contrasta con el poco valor que los inversores del plan de pensiones Santander están recibiendo.
Además, estas rentabilidades adicionales ofrecidas por Finizens se obtienen sin necesidad de asumir un mayor riesgo en el periodo de inversión.
Centrándonos en el corto plazo (últimos 3 años hasta la actualidad), el inversor del plan de pensiones Santander solo ha recibido una rentabilidad de +1,19% frente al +11,31% que hubiera podido obtener en Finizens, constatando cómo la ineficiencia de la gestión de este plan de pensiones Santander está presente también en el corto plazo.
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Mi Plan Santander Crecimiento PP
Centrándonos en el segundo plan de pensiones Santander con mayor patrimonio (1.665 Millones € a 31/12/2020), comparamos en la siguiente gráfica la rentabilidad que ha producido “Mi Plan Santander Crecimiento PP” desde sus comienzos frente al plan de pensiones indexado de Finizens de riesgo equivalente.
En sus 9 años de existencia, los inversores del plan de pensiones Santander han obtenido una rentabilidad de tan solo el +9,7% frente al +48,2% que hubiera producido el plan de pensiones indexado Finizens Conservador. La rentabilidad adicional de +38,6% ofrecida por Finizens en el periodo contrasta nuevamente con el poco valor que los inversores de los planes de pensiones la Santander están recibiendo.
Además estas rentabilidades adicionales ofrecidas por Finizens se obtienen sin necesidad de asumir un mayor riesgo en el periodo.
Centrándonos en el corto plazo (últimos 3 años hasta la actualidad), el inversor del plan de pensiones Santander ha visto mermar su patrimonio, recibiendo rentabilidades negativas -1,4% frente al +6,11% que hubiera podido obtener en Finizens, constatando como también en el corto plazo, la gestión del plan de pensiones Santander tampoco ha sido eficiente.
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Comisiones injustificables de los planes de pensiones Santander
Nuestro análisis del mercado español de planes de pensiones individuales (fuente: Morningstar) indica que el 58% de los planes siguen cobrando a sus inversores las comisiones de gestión máximas establecidas por ley, corroborando la ineficiencia generalizada del sector.
Tomando como referencia ambos planes analizados anteriormente (los dos planes de pensiones Santander de mayor tamaño), observamos en la gráfica unas comisiones (gestión y depositaria) anuales de 1,50% para ambos planes de pensiones.
Las comisiones de los planes de pensiones Santander resultan muy elevadas, especialmente cuando las contrastamos con los planes de pensiones indexados de Finizens (de los planes de pensiones más baratos del mercado), ya que casi cuadruplican sus costes.
La maximización de los propios beneficios de la entidad en detrimento de la rentabilidad de los inversores es obvia cuando analizamos el valor recibido por ambas partes. En la siguiente gráfica observamos el beneficio obtenido por Banco Santander vía comisiones frente a la rentabilidad generada para el cliente.
Por cada euro que ha generado Mi plan Santander Moderado PP la entidad ha cobrado 0,4€. Sorprende aún más el caso de Mi Plan Santander Crecimiento PP, donde el plan de pensiones Santander incluso ha cobrado más comisiones (1.192€) que rendimientos netos ha generado para el inversor (966€).
De hecho, cuando analizamos todos los planes de pensiones Santander (+30 según los datos ofrecidos por Morningstar), encontramos que el 84% del capital se encuentra colocado en planes de pensiones que cobran la comisión de gestión máxima permitida por ley, corroborando la validez del análisis realizado y mostrando un evidente conflicto de interés entre la entidad bancaria y sus clientes.