Como sabemos gran parte del patrimonio del sistema individual de pensiones en España se encuentra controlado por las entidades tradicionales, donde tan sólo 4 grupos bancarios controlan el 65% de todo el sector.
En línea con nuestro anterior artículo, “Planes de pensiones BBVA vs Planes de pensiones indexados de Finizens”, esta vez centraremos nuestro análisis en los planes de pensiones la Caixa.
Caixabank, la entidad bancaria líder por volumen gestionado, ofrece actualmente más de 20 planes de pensiones individuales, donde sus dos planes de pensiones principales (Caixabank Equilibrio PP y Caixabank Destino 2022 PP) representan el 33,82% del patrimonio gestionado por Caixabank y acaparan el 8,70% de todo el mercado español (ambas métricas referidas a los planes de pensiones individuales).
Por esta razón, con el objetivo de poder ayudar a los inversores a elegir la opción más eficiente, hemos elaborado una comparativa entre los planes de pensiones la Caixa contra nuestros planes de pensiones indexados. Precisamente, dado su elevado patrimonio y número de partícipes (+330.000, fuente: Inverco 30/09/2020), centraremos nuestro análisis en torno a estos dos planes de pensiones la Caixa por representar a una parte sustancial de sus inversores.
Caixabank Equilibrio PP
Comparamos en la gráfica la rentabilidad que ha producido el Caixabank Equilibrio PP (patrimonio de 3.809 Millones €) desde sus comienzos frente al plan de pensiones indexado de Finizens de riesgo equivalente.
En sus más de 20 años de existencia, los inversores del Caixabank Equilibrio PP han obtenido una rentabilidad de tan solo el +36,2% frente al +135,0% que hubiera producido el plan de pensiones indexado Finizens Conservador. La rentabilidad adicional de +98,8% ofrecida por Finizens en el periodo contrasta con el poco valor que los inversores del Caixabank Equilibrio PP están recibiendo.
Además, estas rentabilidades adicionales ofrecidas por Finizens se obtienen sin necesidad de asumir un mayor riesgo en el periodo de inversión.
Centrándonos en el corto plazo (últimos 3 años hasta la actualidad), el inversor del plan de pensiones la Caixa solo ha recibido una rentabilidad de +1,09% frente al +5,78% que hubiera podido obtener en Finizens, constatando cómo la ineficiencia de la gestión de este plan de pensiones Caixabank está presente también en el corto plazo.
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Caixabank Destino 2022 PP
Centrándonos en el segundo plan con mayor patrimonio (patrimonio de 2.927 Millones €), comparamos en la siguiente gráfica la rentabilidad que ha producido el Caixabank Destino 2022 PP desde sus comienzos frente al plan de pensiones indexado de Finizens de riesgo equivalente.
En sus 5 años de existencia, los inversores del Caixabank Destino 2022 PP han obtenido una rentabilidad de tan solo el +13,6% frente al +23,3% que hubiera producido el plan de pensiones indexado Finizens Equilibrado. La rentabilidad adicional de +9,7% ofrecida por Finizens en el periodo contrasta nuevamente con el poco valor que los inversores de los planes de pensiones la Caixa están recibiendo.
Además estas rentabilidades adicionales ofrecidas por Finizens se obtienen sin necesidad de asumir un mayor riesgo en el periodo.
Centrándonos en el corto plazo (últimos 3 años hasta la actualidad) el inversor del plan de pensiones la Caixa ha obtenido un +7,40% frente al +13,79% producido por Finizens, constatando como también en el corto plazo, la gestión del plan de pensiones la Caixa tampoco ha sido eficiente.
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Comisiones injustificables de los planes de pensiones la Caixa
Nuestro análisis del mercado español de planes de pensiones individuales (fuente: Morningstar) indica que el 58% de los planes siguen cobrando a sus inversores las comisiones de gestión máximas establecidas por ley, corroborando la ineficiencia generalizada del sector.
Tomando como referencia ambos planes analizados anteriormente (los dos planes de pensiones la Caixa de mayor tamaño), observamos en la gráfica unas comisiones (gestión y depositaría) anuales de 1,46% para el Caixabank Equilibrio PP y 1,67% para el Caixabank Destino 2022 PP.
Las comisiones de los planes de pensiones Caixabank resultan muy elevadas, especialmente cuando las contrastamos con los planes de pensiones indexados de Finizens (los planes mixtos más baratos del mercado), ya que casi cuadruplican sus costes.
La maximización de los propios beneficios de la entidad en detrimento de la rentabilidad de los inversores es obvia cuando analizamos el valor recibido por ambas partes. En la siguiente gráfica observamos el beneficio obtenido por Caixabank vía comisiones frente a la rentabilidad generada para el cliente: Caixabank Equilibrio PP (2732€ en comisiones para el banco frente 3622€ en rentabilidad para el cliente) y Caixabank Destino 2022 PP (750€ para el banco frente 1365€ para el cliente) desde el inicio de cada plan de pensiones Caixabank.
Es decir, por cada euro de rentabilidad que la entidad genera para sus clientes, los planes de pensiones Caixabank han cobrado 0,75€ en el caso del plan Caixabank Equilibrio PP y 0,55€ para el plan Caixabank Destino 2022 PP.
Si ya era alarmante que en el caso de BBVA 6 de cada 10 partícipes paguen las comisiones de gestión máximas permitidas por ley, nuestro análisis sobre los planes de pensiones la Caixa es aún más preocupante.
De hecho, cuando analizamos todos los planes de pensiones la Caixa (+20 planes del sistema individual), encontramos que el 98,5% de los partícipes invierten en planes que cobran la comisión de gestión máxima permitida por ley, corroborando la validez del análisis realizado y mostrando un evidente conflicto de interés entre la entidad bancaria y sus clientes.
Por otro lado, el alineamiento entre Finizens y sus inversores es total, ofreciendo el plan de pensiones mixto más barato del mercado en favor de una mayor rentabilidad para nuestros inversores.